在中国证券报社主办的“2017年金牛基金论坛暨第十四届中国基金业金牛奖颁奖典礼”上，安信基金总经理刘入领表示，相较于其他行业，公募基金对资本和资产的依赖程度较低，对人的依赖则相对更高，这决定了要经营好一家公募基金管理公司，必须具备吸引和稳固专业人才及团队的能力，中短期可以靠事业部制，中长期则必须靠管理层持股。
团队稳定是资管机构核心竞争力
作为在券商资管和公募基金都有着多年从业经验的资深管理人士，刘入领对公募基金的特点有着深刻的理解。他认为，公募基金更像一个“社会公器”，受到各方严格监管，因此更具公信力和品牌影响力；另一方面，公募基金对资本和资产的依赖程度相对较低，对人才却重度依赖，因此吸引和稳固专业人才和团队是其核心竞争力。
他从过往的工作经历中总结出这样一个经验：做好一家基金公司需要有13个顶级专业人才，即“基金公司的13个合伙人”。具体来说是除了CEO之外，还要有5类12个顶级的专业人才：第一类是投资专业人才，包括股票投资专家、债券投资专家、另类投资专家、投行专家；第二类是产品专业人才；第三类是销售专业人才，包括机构销售专家、渠道销售专家、电商销售专家；第四类是运营专业人才，包括基金行政专家、公司行政专家；第五类是合规风控人才，包括合规专家和风控专家。这些人才各自独当一面，形成完整的骨干团队，才能够确保基金公司的长期持续发展。
刘入领认为，一家资管机构“三年才能理顺，五年才能出成绩”，所以核心管理团队和投资团队必须稳定，正如同在流沙上面无法建起高楼大厦，人员队伍不稳定，资管机构的核心能力就无从谈起。若要构建这一核心能力，中短期可以靠事业部制，中长期则必须靠管理层持股。
比如说，安信基金获得金牛奖的几位基金经理都是自公司成立就加入的老员工，这既得益于公司自成立之日起就建立起来的良好企业文化，也受惠于自2015年以来实行的事业部机制。
“但事业部机制不能解决所有的问题，或者说不能从根本上解决问题。事业部制是公司管理层面的制度，事业部制能够运行多久、运行得怎么样，都取决于管理层能够在多大程度上得到董事会和股东们的支持。我们很幸运，股东会和董事会在过去几年给予了我们充分的支持，这是事业部机制促进安信基金人才队伍稳定、业务快速发展的重要条件。”刘入领说。
但他表示，公司若要获得更长远的发展，就需要在公司治理的层面上有更好的制度安排来呼应和保障事业部机制的健康运行，管理层持股是最理想的治理层面的制度安排。如果上面提到的13个顶级人才真的成了基金公司的合伙人，拥有一定比例的股权和董事会席位，相信他们就能长期稳定下来，并以更加积极和负责任的态度来开展经营管理工作。
他认为，基金公司是最需要率先建立起管理层持股机制的金融企业，基金行业是最适合率先建立起管理层持股机制的金融细分行业，有必要从行业角度推动公募基金管理公司管理层持股机制建设。
三方面入手降低管理层持股难度
刘入领从四个方面分析基金公司管理层持股的必要性。其一，有利于提高基金公司核心能力，增强基金行业国际竞争力。其二，有利于保障基金持有人的利益，促进国民财富的保值增值。其三，有利于正确投资理念的形成，更好地支持实体经济的发展。其四，有利于充分调动管理层积极性，促进国有股权的保值增值。
为了减少社会上对于基金公司管理层持股的各种担心，降低公募基金实现管理层持股的难度，他则建议可以从三方面入手。
第一，要推动管理层持股而不是股权激励，即管理层的股权是要花钱去买的而不是无偿赠送，这就能够避免国有资产流失。
第二，可以给管理层持股设定一定的条件，比如ROE低于某一数字时的就不能实行管理层持股，也可以规定ROE低于某一数字不能分红。
第三，可以将管理层持有股份的否决权严格限定在涉及持股员工整体利益的事宜上，在保护管理层作为小股东的正当利益的同时，确保基金公司治理结构和运转效率不受影响。
总体而言，基金行业是轻资本、轻资产的行业，人才因素比其他绝大多数行业更为重要，唯有建立起管理层持股和事业部机制，公募基金的专业队伍才能稳定，核心能力才能得到巩固和加强，才能更有效地帮助国民财富和国有资产实现保值增值。因此，他建议发挥行业力量，争取在基金行业普遍引入管理层持股等长效人才机制。
